市场再(zài)迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算cù)进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继(jì)成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的(de)是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在(zài)科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算风险管理工(gōng)具(jù)的(de)呼(hū)声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面(miàn)临(lín)的价格(gé)波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容(róng)量将有所扩大，提供更好(hǎo)的(de)流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更(gèng)好地服(fú)务(wù)科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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